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美联储内部正在激辩：传统经济模型已才会适用？

2024-02-04 12:18:08

金主联社

当地短时间周二（10月初29日），有“一新很多公司通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos撰文称，自很多公司7月初加息25个面上以来，在美国金融业惊人下降的同时，物价战局也有所改善。这在很多公司实质上引发了一场辩论，即该央行应当在多大程度上遵循传统文化金融业建模。

Timiraos忽视，这场辩论不太但可能会影响本周很多公司收益率可能会议的结果。在世界上，零售商相比较原定很多公司而会将维持收益率不变，以便有更多短时间仔细观察本轮加息周期的缺点。在过往20个月初底下，很多公司以40年来破纪录的速率加息，联邦议会基金收益率被调升至5.25%-5.5%。

人会相信，过往一个月初底下长期美债收益率大幅上升，这实际上取代了很多公司的加息，因而降低了管理者进一步得出结论从容的紧迫性。

然而，这场辩论但可能会影响很多公司12月初议息可能会议的暂时，亲信们但可能会在12月初或便再一加息，至于他们前提可能会那样认真，则不同未来的金融业和物价统计数据，以及管理者关于如何阐释这些统计数据的实质上辩论的结果。

传统文化上，很多公司预测物价的主力建模是：将商品和服务的总需求与总供给（称为“潜在产出”）完成比较。当需求低于潜在程度时，由此产生的亦然产出空隙可能会给物价造成了下行压力。当需求少于潜在程度时，负产出空隙可能会给物价造成了上行压力。

大多数金融业学家相信，在世界上产出空隙即使不是负值，也接近于零。支持者他们这样判断的原因之一是：过往20个月初，美国出生率一直低于很多公司亲信估计的自然出生率（4%）。

另一个原因是，美国金融业表现强于意味著。美国农业部上周五公布的统计数据结果显示，三季度经旱季调整后的金融业通货膨胀率为4.9%，足以少于亲信们估计的长期潜在下降率（1.8%）。这仅仅即使产出空隙尚未完全变大，数也悄悄进一步变大。

然而，大多数物价指标在此期间都有所持续增长。在很多公司的传统文化建模下，这种背离不可能持续下去。未来要么是金融业经济指标持续增长，要么是物价再一抬头，从而必须进一步加息。

很多公司实质上悄悄完成最重要辩论

然而，一些很多公司亲信相信，金融业经济指标和物价之间的背离表明在世界上不应当应当用于传统文化建模。这些持欺骗心态的亲信不可能会仅仅因为需求或人力资源进一步下降，就支持者再一加息，他们愿意能有显然表明物价已经停止下降。

远比，坚持应当用于传统文化建模的很多公司亲信担心物价不可能会暂时持续增长。他们相信，物价暂时持续增长的原因是政府部门意味著很多公司可能会将物价率恢复到2%，并据此游戏内利息和价格。

很多公司常务理事沃勒昨日警告称，如果金融业文艺活动没有持续增长，物价停止下降，管理者无法及时采取行动的话，将造成了并不大的风险，可能破坏已相当牢固的物价意味著，进而避免很多公司在世界上的管理工作付诸东流。

Timiraos表示，未来几个月初就业零售商的表现对解决很多公司实质上的这场辩论尤为重要。如果需求可能危险地少于潜在程度，那么恶化的就业零售商应当可能会造成了物价型的利息上涨。这也是很多公司亲信融洽关切美国劳工部周二公布的三季度加薪下降分析报告的原因。