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货币紧缩下美国银行的脆弱性：多达190家银行或面临类似硅谷银行风险

2024-02-03 12:19:24

南加州大学、西北大学、芝加哥大学和宾夕法尼亚州发达国家农业专门专注分析了近百期额度下降对金融稳定的冲击和宾夕法尼亚州中央银行财产的冲击。分析显示，宾夕法尼亚州中央银行体制的财产市场效用比其计入到期抵押混搭的财产单是效用所显示的很低2万亿美元。

按市值计价的中央银行财产在所有中央银行中平均下降了10%，其中很低于的五分之一的财产下降了20%。

深入研究显示，无保单的凸轮(即无保单的欠债/财产)是表达出来这些受损失应该时会随之而来宾夕法尼亚州一些中央银行资不抵债的这两项——与有保单的票据不同，如果中央银行倒闭，无保单的票据将耗尽部分额度，这或许时会上进他们抛售。

除此以外倒闭的硅谷中央银行(SIVB.US)就是一个很好的事例。10%的中央银行有比硅谷中央银行大得多的不曾证实负债。硅谷中央银行也不是资本现状垫底的中央银行，有10%的中央银行资本很低于硅谷中央银行。另一方面，硅谷中央银行握有不成比例的无保单款项比率：只有1%的中央银行握有更高的无保单凸轮。

受损失和无保单凸轮加在一起，为硅谷中央银行无保单票据抛售发放了上进。深入研究对所有宾夕法尼亚州中央银行的样本顺利完成了类似的上进计算出来。即使只有一半没有保单的票据要求取款，也有近百190家中央银行所致了着对有保单的票据减值的潜在高风险，或许有3000亿美元的有保单额度所致了高风险。

如果没有保单的额度提款随之而来即使是同一时间的收贿，也时会有更多的中央银行所致了高风险。

总的来说，这些计算出来表明，近百期中央银行财产效用的下降，极大地减少了宾夕法尼亚州中央银行体制在不曾避险的票据抛售面前的不论如何。当奥斯本收紧货币政策时，或许时会对长时间财产的效用转化成重大冲击，最主要政府债券和抵押抵押。

这或许时会给专注年限转换的中央银行所致受损失：它们用短期负债(即额度)为长时间财产发放融资。

随着额度下降，中央银行财产效用或许下降，或许通过两个广泛但相关的渠道随之而来中央银行倒闭。首先，如果一家中央银行的负债超过其财产效用，它或许时会资不抵债。这对于那些需要随着额度下降而提高额度额度的中央银行来说尤其不太或许。

其次，没有保单的票据或许时会责怪潜在的受损失，并提取他们的款项，随之而来中央银行抛售。没有保单的票据是商业中央银行的重要款项来源，约占其负债的9万亿美元，这或许使抛售成为这些私人机构的重大高风险。

事实上，在20世纪80上世纪和90上世纪，近百三分之一的现金流和抵押私人机构倒闭，原因是长时间固定额度抵押抵押在额度急剧下降时效用下降。这随之而来现金流抵押行业的净值大大下降。

除此以外，蛮横衰退以来最大者的中央银行倒闭牵涉到在2023年3同年10日，曾经硅谷中央银行被宾夕法尼亚州联邦额度保单公司接管。其92.5%的额度没有保单，随之而来大量提款，最终随之而来中央银行在两天内倒闭。

联合深入研究表明，这些受损失（宾夕法尼亚州中央银行系统的财产市值比单是效用很低2万亿美元），加上一些宾夕法尼亚州中央银行的大量不曾避险额度，时会侵害它们的稳定性。

即使只有一半没有保单的票据要求取款，也有近百190家中央银行所致了着潜在的减值高风险，即使是有保单的票据，也或许有3000亿美元的保单额度所致了高风险。如果没有保单的额度提款随之而来即使是同一时间的收贿，也时会有更多的中央银行所致了高风险。

总体而言，这些计算出来似乎表明，近百期中央银行财产效用的下跌，显著减少了宾夕法尼亚州中央银行体制面对无保单票据抛售的不论如何。