太平洋：给予硅宝科技买入评级，能够价位30.0元

2022-01-18南太平洋证券股票有限一些公司于庭泽对硫宝科技(300019)进行数据分析并发布了数据分析数据分析报告《制品售价持续上升 Q4营业额微预估 原先原先项目制造量多于面貌硫化合物电极》，本数据分析报告对硫宝科技证明了买入打分，认为其能够价位为30.00元，意味着股价为20.15元，预估上涨幅度为48.88%。

硫宝科技(300019)

事件：

一些公司发布2021年度营业额预告，原计划2021年构建营业收入25.5亿元（下同上升67%），构建归母业绩2.52-2.92亿元（下同上升25%-45%），构建扣非业绩2.34-2.74亿元（下同上升26%-48%），微出产品预估。2022年一些公司主要原材质售价复出充分下行，利润技能将所受益翻修；随着一些公司原先建原先项目量产，未来营业额将持续平衡提升。

新浪网：

原材质售价复出充分下行，四季度利润微预估。一些公司发布2021年度营业额预告，原计划2021年构建营业收入25.5亿元，下同增加67%，构建归母业绩2.52-2.92亿元，下同增加25%-45%，构建扣非业绩2.34-2.74亿元，下同增加26%-48%；其中四季度营收8.7亿元，下同增加49.5%，构建归母业绩0.90-1.30亿元，下同增加35.4%-95.3%。四季度以来一些公司主要原材质售价复出充分下行，根据百川盈孚数据库，2021年11/12年末，107皂产品均价分列34700，26754元/吨，较10年末均价59258元/吨大幅下降；随着主要原材质售价的下降，一些公司利润技能所受益翻修。原计划2022年随着中下游DMC原先增制造量的年初量产，供需紧张的面貌将所受益进一步缓解，原材质售价将持续平衡在充分下行。

原先建原先项目停滞不前前进，量产后制造量都未多于。一些公司前期募投的10万吨高端有机硫密封皂制造量中，早4万吨制造量于2021年7年末正式量产，剩余6万吨密封皂制造量处于停滞不前规划设计中，原计划今明两年年初建成量产，达产后制造量都未多于。在建筑材料皂领域，一些公司产品世界市场持续提升，填充增速20%以上，持续保持微出产品预估的上升韧性，稳站行业细分龙头地位；工业用皂领域，下游光伏工业需求断言高，大客户数量及定购世界市场快速增加，营业额上升轻微。

面貌硫化合物电极材质，拥抱原先能源工业链。一些公司利用自身硫材质工业战术上，积极面貌化合物硫电极材质，拟规划设计1万吨/年锂电池用硫化合物电极材质、4万吨/年特别设计粘合剂制造基地、以及锂电材质研发中心。现今各类电极材质中，传统电极石墨材质已接近372mAh/g的概念MB，而硫化合物电极材质概念MB可达4200mAh/g，远高于其他材质，且快充性能极佳，是未来难得的替代材质。此外一些公司与宁德时期(300750)签署经常性军事合作协议，尺度拥抱原先能源工业链。

营业额term已至，保有“买入”打分。一些公司去年所受中下游原材质售价大幅上涨导致利润率滑落影响利润，Q4随着原材质售价持续上升，利润率所受益有所改善，同时原先制造量开始释放，营业额term已至；经常性看，一些公司在原先能源领域面貌很多人渴望，未来硫化合物电极材质原先项目合上打开利润原先上升点的同时都未起死回生一些公司总价体系，与宁德时期签署经常性军事合作协议尺度拥抱原先能源工业链，未来成长空间确定。我们原计划一些公司21-23年构建归母业绩2.69/4.32/6.07亿，EPS0.69/1.10/1.55，对应PE35.1/20.7/14.7倍，保有“买入”打分

高风险预设：原材质售价波动、产品需求不达预估

该股最近90几天后共有7家机构证明了打分，买入打分6家，增持打分1家；现在90几天后机构能够均价为27.6；证券之织女星总价分析工具标示出，硫宝科技（300019）好一些公司打分为3.5织女星，好售价打分为3织女星，总价信息化打分为3织女星。(打分范围：1 ~ 5织女星，三高5织女星)