聚乙烯产能利用率强化 聚丙烯维持低位震荡

举例：中财期货市场 著者：中财期货市场

研报全文

硬质：近日五硬质低开很高停下来，L2301近日合同收于7835元/吨（+1.16%），+90元/吨，估值44.9万手，持仓量36.3万手。

期货市场各个方面，硬质定价涨跌不一，华北地区LLDPE（7024）：8000-8100元/吨（0/-50），华北地区HDPE（5000S）：8200-8500元/吨，华东地区LDPE（2426H）：9300-9700元/吨（-100/-50）。

框架逻辑：近日竣工率87.5%（+0.99%），产量51.7万吨(+1.22%)。周期内上海化工、宝来利里安、昌平化工、万华化学等民营企业电子设备乘车维护保养。

但前期乘车的独山子化工、浙江化工、神华新疆等民营企业部份电子设备启动，导致产能利用率小幅提升。存量各个方面，硬质总存量42.4万吨（+0.19%）。

其中生产厂环节存量升很高15.32%，入港口存量增加2.63%，贸易民营企业存量升很高1.78%，财务状况气氛偏弱，终后端交货谨慎，贸易商存量小幅累积。

费用后端，原油费用停下来势回暖，对硬质定价呈现出一定支撑。生产力后端，中下游维系刚需产品低费用估值为主，财务状况氛围一般。美国进口各个方面，从船期来看，未来会美国进口资源本周到入港情况较多。综上，未来会仍以瞬时偏弱为主。

薄膜：近日五薄膜低开很高停下来，PP2301近日合同收于7744元/吨（+1.77%），+135元/吨，估值60万手，持仓量44.5万手。

期货市场各个方面，尤莉（L5E89）：7950元/吨，之外名曰（1100N）：8100元/吨，细丝（S2040）：8300元/吨，共名曰（K8003）：8050元/吨。美金产品定价偏弱校订，欧美国家产品定价小规模弱势团体，欧美国家美国进口资源定价之上，无竞争优势，跟随下调。

框架逻辑：近日竣工率81.6%（+0.2%），中化工竣工率80.4%（-0.8%）。未来会电子设备保持平稳运行为主，竣工率震荡不大。

存量各个方面，两油存量51.5万吨，环比跌4.2%。产品延续弱势团体运行，期货市场报盘之后停下来低，生产力弱势团体难改，贸易商多为未完成销售开发计划补库，化工存量小幅低迷。费用后端，国际通胀瞬时，费用支撑增强。

生产力后端，中下游竣工小幅升很高，新增订单无突出好转，原计划竣工变动不大。进出口各个方面，薄膜美国进口利息上涨为93.9元/吨（-50.1，-34.7%）。

薄膜产品宽幅上涨后趋稳，星体维系低位瞬时，台北捷运公司心态受挫突出，产品定价小规模停下来低，美国进口利息挤压突出，单手相当严重。综上，原计划薄膜瞬时校订。

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