11月份供给后端产能可能缩减 鸡蛋期价呈现较大贴水

大方中期衍生品

 猪肉行情复盘

  周二，水产品板块下游自发崩盘，较高开低走，各合大约延续近弱远强。01合大约由于股票交易时间问题，资金投入给出偏向春节后的相应计价，因此期价呈现较大贴水。年末收盘，主力01合大约收于4260元/500公斤，环比前一季度下滑0.54%，05合大约收盘4373元/500公斤，环比下滑0.30%。

  本周猪肉现货价格比转下滑，如今蛋价延续回落，主产区猪肉皆价5.52元/斤，环比前一季度持平，主销区皆价5.77元/斤，环比下滑0.04元/斤，各省市皆价5.60元/斤，环比前一季度下滑0.02元/斤。止步鸡各省市皆6.88元/斤，环比下滑0.15元/斤。

  【举足轻重资讯】

  1、周度卓创原始数据显示，年末11月04日当周，各省市猪肉生产环节储备1.32天，环比前一周增为0.09天，增为加值较高0.23天，流通环节储备0.95天，环比前一周升到0.04，增为加值增为0.10天。止步鸡日龄千分之532天，环比上周持平，增为加值延后38天；上周豆粕及玉米价格比较高位脉动，蛋价回落带动蛋鸡水产品资本转下滑，上周各省市千分之水产品资本1.66元/斤，周环比下滑0.07元/斤，增为加值涨0.30元/斤；上周代表销区销用量7606吨，环河长5.41%，增为加值增为1.20%。年末11月初大约各省市在产蛋鸡存栏用量大约为11.85亿只，环比持平，增为加值上升到1.37%，市场需求增为加值去年减小。

  2、行情都对：近来肉类水产品板块原料端较高位宽幅脉动，猪肉期价在整个板块里表现两大。猪肉基本面上，年末11月初，在产存栏蛋鸡绝对用量几乎处在历史同期较高企位置，本年度存栏较高峰意味著在7-8上半年已经经常出现，在此期间由于上半年4上半年肉类大涨打击金主补栏，9上半年开始追加为开产蛋鸡环比下滑，月内追加为开产预料仍然不多。现阶段老鸡%比短时间上升到，蛋价走低后种产品面临被动止步老鸡，11上半年供给端市场需求意味著缩减。

  区域性来看，近来猪肉基本面意味著逐步转变成在此之后资源分配双弱，在此期间将转入月内增为值秋冬季，不过方针压力下猪肉、禽肉、肉类等生鲜品价格比趋向于出站压力减小，本年度整体增为值低迷一定程度也时会限制蛋价反弹的较高度。除此之外，蛋鸡产业时间段存在北行风险，一时间资金投入推涨蛋价比较果断。操作上，当前猪肉01期价整体估值较高企，现货及水产品成本较高位的情况下意味著限制下下滑三维空间，中长期参考蛋鸡市场需求时间段星期四较高样式05空头。

  【交易策略】

  单边转变成置之不理，择机买01抛05正套。

  【风险点】

  豆粕玉米价格比；霍乱封控导致期增为值不及预期，01合大约股票交易时间处在春节假日。

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