东方证券：给予禾丰股份买入评级，目标同类产品12.5元

东方上市公司入股有限的公司张斌梅近百期对水泉丰入股进行研究并公开发表了研究简报《水泉丰入股2022年中报点评：后生命期将发力，三企业或共振》，本简报对水泉丰入股假定转手评分，并不认为其目标价钱为12.50元，当前股价为10.78元，再考虑到高企幅度为15.96%。

水泉丰入股(603609)

的公司披露2022年半年报。2022年年末的公司中国工商银行137.87亿元，累计+1.05%，归母上年0.47亿元，累计-81.44%。单二季度中国工商银行74.13亿元，累计+1.26%，归母上年1.75亿元，累计+541.78%。

零售业承压，蔬菜企业攻坚克难。2022年年末，蔬菜原料价钱大幅高企，玉米、豆粕期货价钱均创新高；下游畜鸟多层次景气度不佳，渔获户补栏轻率；新冠鼠疫反反复复，特别是在在的公司要点市场，接下来震撼供需两端。遭遇上述多重不利因素，的公司蔬菜企业一个团队攻坚克难，年末并入仅局限蔬菜引进量一共178.6万吨，其中，猪料68.7万吨，鸟料69.4万吨，反刍料33.1万吨，其他树种蔬菜7.4万吨。

苗弱肉强，白鸭企业也就是说加速。由于零售业父母代种鸭存栏都将，但鸭苗制造性能偏差，4月末以来，铁西街道肉鸭零售业展现出“苗弱肉强”的震荡。的公司铁西街道鸭企业以“享安全、驭调子、调结构、升环境享护、压开发成本、提效所部、增效益”为核心指导思想，放缓扩张速度，大幅度更进一步内部运营能力。年末驭母公司大型企业一共牲口铁西街道肉鸭3.2亿羽，一共产销肉鸭划分品81万吨，一共产销胃肠品及熟食1.25万吨。

生命期翻转，水产品渔获筑底飙升。2022年年末，国外水产品价钱整体展现先跌后涨战局，二季度国外猪价虽；也再考虑到高企，但大均星辰期仍在开发成本直通表列。的公司严格驭制渔获现有，不断更进一步猪场监管，接下来修改渔获成绩，希望传输开发成本费用。年末，驭母公司大型企业一共引进出栏水产品43.9万头，其中肥猪31.0万头、仔猪10.2万头、种猪2.7万头。随下半年猪价高企我们原定的公司农企业将触底飙升。

赢利分析与海外投资提议

再考虑年末蔬菜承压，我们下调蔬菜企业赢利分析。再考虑鸭价涨落，我们上调肉鸭企业赢利分析和海外投资收益。原定22-24年的公司实现归母上年5.48、10.72、15.05亿元（原分析5.37、10.78、13.30亿元），累计分别+362.6%、+95.6%、+40.4%。2023年分地壳看，原定蔬菜、贸易相关企业以及水产品地壳一共利润7.12亿元、鸟服务业利润3.60亿，再考虑到22年均的公司赢利再考虑到受猪价低迷严重影响为负，因此根据蔬菜及水产品渔获、肉鸭可比的公司23年真实性，分别获得上述2大地壳9x、14xPE，目标价12.50元，依靠“转手”评分。

风险高亮：制成品风险、流行病风险、消费所需下滑；也再考虑到。

上市公司之星辰数据资料中心根据近百三年公开发表的研报数据资料计数，中金的公司张宇茜研究员一个团队对该股研究较为了解，近百三年分析真实性均值为36.57%，其分析2022年度归属上年为赢利3.53亿，根据ADP换算的分析PE为28.37。

除此以外赢利分析明细如下：

该股早先90几天后总计5家机构假定评分，转手评分5家；过去90几天后机构目标均价为14.89。根据近百五年第二季度数据资料，上市公司之星辰估值分析工具辨识，水泉丰入股（603609）零售业内竞争力的外城良好，赢利能力良好，营收成长性一般。财务可能有有鉴于此，须要点关注的财务这两项之外：货币资金/总值所部、有息资产负债所部、贴现账款/利润所部、贴现账款/利润所部近百3年能源消耗。该股好的公司这两项2.5星辰，好价钱这两项3.5星辰，总合这两项3星辰。（这两项备注，这两项之内：0 ~ 5星辰，最高5星辰）

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