开源证券：给予千方科技买入标准普尔

2022-03-31开源证券的股份有限该公司陈宝健,闫宁对千方科技进行研究并发行了报告书《该公司信息升级报告：总收入稳健增加，双轮驱动打开转变三维空间》，本报告对千方科技给出买进评定，当前股价为10.74元。

千方科技(002373)

总收入近十年，确保“买进”评定

该公司发行 2021 报告书及 2022 年一季报官网， 2021 年实现总收入 102.81 亿元，累计增加 9.15%。 由于鸿泉物联公允价值异动的影响，我们缩水 2022-2023 年、从新增2024 年营业收入假设， 原订 2022-2024 年归母财年为 8.76、 10.73、 13.21 亿元（原为 16.02、 19.32 亿元）， EPS 为 0.55、 0.68、 0.84 元（ 原为 1.01、 1.22 元），当前股价对应 PE 为 19.4、 15.8、 12.9 倍， 看淡该公司长期发展， 确保“买进”评定。

事件：该公司发行 2021 年报告书及 2022 年一季报官网

（ 1） 2021 年报告书： 该公司实现总收入 102.81 亿元，累计增加 9.15%，智者城市交通总收入42.31 亿元， 扣除 ETC 的产品及拆除省界收费站计划影响后累计增加 19.52%； 智慧物联总收入 60.74 亿元，累计增加 15.11%；人工智慧其业务实现总收入 0.87 亿元，累计增加 43.22%。 实现归母财年 7.24 亿元，累计攀升 33.01%，主要系市场波动随之而来该公司转给鸿泉物联的公允价值异动较 2020 年同期攀升较大，的销售渠道拓展以及合作开发投入加大随之而来费上升所致。

（ 2） 2022 年一季报官网： 归母财年原订亏损 2.4 -2.9 亿元， 备受市场波动影响，鸿泉物联的公允价值攀升对财年的影响约 1.9-2.22 亿元； 扣非归母财年原订亏损 0.5 亿元-0.7 亿元， 主要系鼠疫影响， 该公司多家公司累计有所攀升，城市交通解决方案计划交付给出现部分提前随之而来总收入确认相应提前。

智者城市交通和智慧物联双轮驱动打开转变三维空间

（ 1） 智者城市交通： 国家城市交通大国战略、从新基建国策、十四五规划不停助推城市交通行业的高质量转型， 随着城市交通高质量投入的增加以及市场份额的临近，该公司作为龙头再一持续备受益。 2021 年，该公司通过投资联陆智慧切入网联域汽车电子其业务， 实现“车+路”的完整闭环，车路协同再一加速落地。（ 2）智慧物联： 该公司 AI 演算法持续迭代， 博观智慧已推出 100+特训学习演算法、 200+预特训基本概念、 900+行业演算法， 向不同其业务场面拓展；同时该公司积极推进渠道下沉， 再一持续打开转变三维空间。

风险提示： 智者城市交通订单增加不及预料；海量的产品第二季度不及预料

证券之星数据中心根据近三年发行的研报数据计算，中信证券杨泽原副研究员小组对该股研究较为临近，近三年假设准确度线性高达91.75%，其假设2022年度归属财年为营业收入16.89亿，根据魏茨县计量的假设PE为10.04。

最从新营业收入假设明细如下：

该股最近90天后总共3家政府机构给出评定，买进评定1家，减持评定2家；过去90天后政府机构目标均价为23.24。证券之星净值分析工具显示，千方科技（002373）好该公司评定为3星，好价格评定为3星，净值综合评定为3星。(评定范围：1 ~ 5星，最低5星)

以上内容由证券之星根据公开信息抄录，如有问题请联系我们。