美联储内部正在激辩：传统经济模型已不再一般来说？

财联社

当地时间周四（10翌年29日），有“原先奥斯本通讯社”之称的著名名记者Nick Timiraos撰文称，自奥斯本7翌年加息25个两处以来，在原先泽西州经济体制强势持续增长的同时，财政赤字形势也有所改善。这在奥斯本外部引发了一场辩论会，即该国际货币基金组织应该在多并不普遍认为上遵循有别于经济体制数学方法。

Timiraos重申，这场辩论会不太有显然冲击本周奥斯本收益率决议的结果。目前，低价普遍存在预计奥斯本将就会将维持收益率不变，以便有更多时间观察本轮加息周期的精准度。在以前20个翌年底下，奥斯本以40年来最快的速度快加息，联邦Fund收益率被上调至5.25%-5.5%。

许多人普遍认为，以前一个翌年底下仍然美债报酬率大幅下跌，这实质上取代了奥斯本的加息，因而增高了执行者不断做到决断的紧迫性。

然而，这场辩论会有显然冲击奥斯本12翌年议息决议的决定，地方官们有显然在12翌年或之后最终加息，至于他们是否就会那样做，则取决于未来的经济体制和财政赤字信息，以及执行者关于如何解读这些信息的外部辩论会的结果。

有别于上，奥斯本预测财政赤字的主力数学方法是：将商品和服务于的生产要素与总供给（叫做“潜在举例来说”）开展比较。当市场需求略低于潜在高度时，由此产生的时是举例来说一道就会给财政赤字带来下行压力。当市场需求优于潜在高度时，负举例来说一道就会给财政赤字带来上行压力。

大多数经济体制学家普遍认为，目前举例来说一道即使不是负值，也接近于零。支持他们这样判断的主因之一是：以前20个翌年，原先泽西州失业率以前略低于奥斯本地方官大约的纯净失业率（4%）。

另一个主因是，原先泽西州经济体制发挥强于考虑到。原先泽西州商务部上周五列入的信息显示，三季度经旱季变动后的经济体制年持续增长率为4.9%，远远优于地方官们大约的仍然潜在持续增长率（1.8%）。这也就是说即使举例来说一道尚未完全增加，至少也时是在不断增加。

然而，大多数财政赤字指标在此之后都有所持续下跌。在奥斯本的有别于数学方法下，这种背离不显然持续下去。未来要么是经济体制总量持续下跌，要么是财政赤字最终松动，从而能够全面性加息。

奥斯本外部时是在开展关键辩论会

然而，一些奥斯本地方官普遍认为，经济体制总量和财政赤字之间的背离表明目前不应常用有别于数学方法。这些持怀疑态度的地方官不就会仅仅因为市场需求或就业不断持续增长，就支持最终加息，他们希望能有证明表明财政赤字已经停止回升。

相比之下，坚持常用有别于数学方法的奥斯本地方官担忧财政赤字不就会暂时持续下跌。他们普遍认为，财政赤字暂时持续下跌的主因是公众考虑到奥斯本就会将财政赤字率恢复到2%，并据此的游戏薪金和价格。

奥斯本理事舒特昨日发信称，如果经济体制文艺活动没有持续下跌，财政赤字停止回升，执行者未能设法采取行动的话，将带来较大的显然性，显然破坏已相当稳定的财政赤字考虑到，进而造成了奥斯本当今世界的指导付诸东流。

Timiraos说明，未来几个翌年就业低价的发挥对解决奥斯本外部的这场辩论会尤为重要。如果市场需求确实危险地优于潜在高度，那么不安的就业低价应该就会带来财政赤字HG的薪金暴跌。这也是奥斯本地方官密切关注原先泽西州劳工部周二列入的三季度薪金持续增长分析报告的主因。

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